Valta — Financial Model Explorer

A

Umsatz-Aufbau pro Einheit

Wie sich der blended Core-HV-ARPU von €43,42/WE/Monat aus fünf Honorar-Komponenten zusammensetzt (Base Case, 01.01.2030). Der ARPU-Regler oben skaliert diese Komponenten proportional sens.

ARPU-Zusammensetzung · €/WE/Monat€43,42

WEG-Honorar inkl. Gewerbe-Aufschlag · SEV nur auf 20% der WEG-Einheiten · MV + Neuvermietung auf 15% MV-Anteil. Entspricht dem Core-HV-Umsatz/WE im Modell (€521/WE/Jahr).

Komponente	€/WE/Mo.	Typ	Anteil
Blended ARPU	43,42		100%

B

Umsatz-Mix & Revenue Quality

Aus welchen Honorararten der Umsatz entsteht und wie hoch der wiederkehrende Anteil ist. Der ARPU-Regler skaliert die Streams proportional sens.

Umsatz nach Honorarart · monatlich (€)sens.

WEGMVNeuverm.SonderSEV

Wiederkehrend vs. variabel (€)sens.

Wiederkehrend (WEG+SEV+MV)Variabel (Sonder+Neuverm.)

Annahme: WEG, SEV & Mietverwaltung = wiederkehrend; Sonderleistungen & Neuvermietung = variabel/transaktionsnah. Run-rate-Anteil wiederkehrend: 77%.

C

P&L-Verlauf & Break-even

43 Monate Umsatz und EBITDA. Die gestrichelte Linie und die Balken folgen den Reglern (ARPU/Churn/G&A) als vereinfachte Run-rate-Sensitivität sens. — Break-even-Kennzahlen sind aus den Monatsdaten des Originalmodells abgeleitet Modell.

Umsatz vs. EBITDA · monatlich (€)sens.

Umsatz (Modell)Umsatz (sensitiviert)EBITDA (sensitiviert)

EBITDA-Dellen = einmalige M&A-Integrations- und Franchise-Setup-Kosten (bewusst nicht geglättet). Bei Reglern in Default-Stellung entspricht der Verlauf exakt dem Modell.

D

Unit Economics — Contribution View

Deckungsbeitrag je Einheit und Jahr, von unten aufgebaut (langfristiger Steady-State, vor zentralem Overhead) Modell. Wie attraktiv ist eine zusätzliche verwaltete Einheit operativ?

Deckungsbeitrag · €/WE/Jahr

Eine Gewerbe-Einheit in der Mietverwaltung trägt über 3× so viel bei wie eine reine WEG-Wohneinheit.

Bottom-up je Einheitentyp · €/WE/Jahr

E

Kostenstruktur & Kostentreiber

Welche Kosten fix, variabel oder skalierungsbedingt sind. Personal dominiert; M&A & Franchise sind überwiegend einmalige Setup-Kosten Modell.

Kosten nach Kategorie · p.a. (€)

Umsatz · Kosten · EBITDA p.a. (€)

UmsatzKostenEBITDA

Kosten = Umsatz − EBITDA je Jahr (Originalmodell). Personalkostenquote sinkt mit der Skalierung — siehe Abschnitt F.

Stückkosten pro Jahr

F

Team & Operating Leverage

Wird das Modell mit zunehmender Größe effizienter? Umsatz, EBITDA und Einheiten je FTE sowie die Personalkostenquote über die Zeit Modell.

FTE-Aufbau

FTE gesamt je Jahresende. Eine rollenbasierte Aufschlüsselung ist im extrahierten Modell nicht durchgängig verfügbar — daher Gesamt-FTE und Einheiten/FTE.

EBITDA-Marge & Personalkostenquote über Zeit

EBITDA-MargePersonalkostenquote

Skaleneffekt: Marge steigt, Personalquote fällt. Die Delle 2028 spiegelt M&A-/Skalierungskosten.

Operating-Leverage-Kennzahlen

G

Einheiten-Wachstum

Wie das operative Wachstum der verwalteten Einheiten entsteht — Verlauf und jährliche Netto-Neueinheiten Modell.

Aktive Einheiten · monatlich

Sprünge zu den Jahreswechseln (Carry-over größerer Portfolio-Übernahmen). Ab 2028 enthält das Wachstum auch anorganische M&A-Übernahmen; eine exakte organisch/anorganisch-Trennung ist im extrahierten Modell nicht separat ausgewiesen.

Netto-Neueinheiten p.a.

Wachstum beschleunigt sich deutlich ab 2028 — getragen von Standort-Expansion und M&A.

H

Cash & operativer Cashflow

Kontostand und Netto-Cashflow-Komponenten aus dem Cashflow-Modell Modell.

⚠Der Cash-Verlauf zeigt das Originalmodell des gewählten Szenarios. Die Regler ARPU/Churn/G&A wirken auf Umsatz, KPIs und Bewertung, nicht auf die vollständige Liquiditätsplanung.

Kontostand zum Monatsende (€)Base

Funding-Sprung im April 2028 (Seed-Runde, als Finanzierungs-Event, nicht Fokus dieser Analyse). Tiefster Punkt davor markiert.

Startkapital Jul 2026

€320k

aus Pre-Seed + Mai/Jun CF

Tiefster Kontostand

€236k

im Originalmodell positiv

Kontostand 01.01.2030

€5,0M

nach allen M&A + Earn-outs

Netto-Cashflow-Komponenten p.a. (€)Modell

Operativer CFFundingM&A-KaufpreisEarn-outSteuern

Im Modell entspricht der operative Cashflow dem EBITDA (kein separater Working-Capital-Effekt modelliert). Cash-Verzerrung kommt v. a. aus M&A-Kaufpreisen, Earn-outs und Steuern (fällig im März des Folgejahres).

I

Szenario-Vergleich

Worst / Base / Best im direkten operativen Vergleich zum Stichtag 01.01.2030 Modell. Werte unabhängig von den Reglern.

J

Sensitivitäten & Bewertungs-Matrix

Welche operativen Hebel das EBITDA am stärksten bewegen — und eine Run-rate-Bewertungsmatrix, die live auf die Regler reagiert.

Hebel-Ranking · EBITDA-Effekt p.a. (Base)

Approximierte Run-rate-Wirkung je Hebel (Revenue-Hebel fließen weitgehend 1:1 ins EBITDA, da Kosten kurzfristig fix). M&A-Kaufpreis wirkt auf Cash, nicht EBITDA — siehe Detail-Sensitivität.

Churn-Sensitivität · EBITDA-Run-rate

Bewertungs-Matrix · Einheiten × ARPU (€)sens.

Vereinfachte Core-HV-Run-rate-Logik: Einheiten × ARPU × 12 × Marge × Multiple. Reagiert live auf G&A-Puffer (Marge) und Multiple. Hervorgehoben = aktuelle Einstellung. Präzise Werte siehe KPI-Leiste (basieren auf Modell-MRR inkl. aller Streams).